[Japanese only] ブログ感想文 – High Dividend Stocks: 28 High Yield Stocks for Income by Simply Safe Dividends

Sorry this article is written in Japanese only!

読者の皆さん、日曜日を如何お過ごしでしょうか? 東京は晴れています。助かりました。最近、米国増配株に関するブログが増えてきたのですが、本当に玉石混交状態で、中にはPVを稼ぐために、ネタを使いまわしているだけと思えるものがあり、食傷気味です。英語のブログの方も類似したところがあります。最近非常に参考にしているブログがあります。Simply Safe Dividendsです。配当成長が維持可能か否かの観点で詳細に企業分析がなされており、ものすごく勉強になります。但し、これを読み始めて、かなりリスクアバース(リスク回避傾向)になっています。このブログから特に勉強になった記事High Dividend Stocks: 28 High Yield Stocks for Incomeに関して、超簡略なまとめを以下に述べます。

  • 高配当の定義を4%としています。理由付けを複数上げていますが、退職者のインカムポートフォリオでは4%が心理的な壁になっているとのことです。
  • 好配当株はどこで見つかるか?
    1. MLP (Master Limited Partners):パイプライン設置等インフラ投資を行う投資組合で、REITと同様に収益の殆ど組合員に分配します。但し、納税義務は組合員にパススルーします。実は5年ぐらい前に私は高配当に引かれて、何も知らずにKinder Morgan Energy Partners L.P. (KMP)を購入してしました。ところがどっこい、組合員になると米国のIRS(国税庁)にK-1という書類を提出しなければなりません。また、どのように日本で課税されるかどうかわからないので、すぐに売却しました。Kinder Morgan が大好きな日本人の米国増配株アルファーブロガーさんはこの点に関しては沈黙されています(ブログに二回ほどコメントしましたが、完全に無視されました)。配当妙味が高いので、K-1の提出が不要となり、かつ日本での税制扱いがはっきりしたら再参入したいと思います。
    2. REIT:説明省略
    3. Business Development Companies (BOD): REITと同様の構造で課税を回避するには利益の90%以上を投資者に分配する必要があります。投資目的は中小企業育成に近いところがあります。これは普通の株式上場していますので、REITと同様に気軽に売買できます。以前はProspect Capital (PSEC)を持っていましたが、手放し、現在はMain Street Capital (MAIN)を保有しています。PSECからは電話があり、ぜひ株主総会で会社の提案に賛成してほしいといわれました。わざわざ日本に電話するかと思い、笑いました。
    4. Closed-End Funds(CEF): ファンドの換金方法の可否を基準にした分類で、途中で換金することができない投資信託をいいます。これは、該当ファンドを保有する投資家から換金の申込みがあっても、発行証券の買戻しがされない投資信託のことであり、通常、満期まで発行証券の買戻しがされないため、ファンドの資金量は安定します。通常レバレッジを大きくかけて高インカムを狙って言います。個別のClosed-Endに投資するのは手間なので、私はPowerShares CEF Income Composite ETFというClosed-Endのファンドに複数投資しているETFを保有しています。先週金曜日時点の配当利回りは6%になっています。但し、expense ratioは0.5%です。日本の暴利をむさぼる投信に比べたら全然安いですが。
    5. 毎月分配株:説明省略
    6. YieldCos: 初めて聞きました。クリーンエネルギー関連の投資・運営をする会社のことでMLP同様に税金を出資者にパススルーするようです。要調査だな
    7. Warren Buffett’s High Dividend Portfolio:説明省略
    8. Bill Gates’ High Dividend Portfolio: 説明省略
    9. ETF
    10. 電力・ガス・通信

1,2,3,4,6,10は納得ですが、あとは10個にするために適当に追加されたような感じですね。

  • 何故、高配当は払えるのか?
    • 会社が成熟期に入り、あまり新規投資の必要性がないために、株主に還元している。例としては電力・ガス・通信
    • 資本構造として、課税をされるために、ほとんどの利益を現金として出資者に分配しなけえばならないケース。例としてREITや BDC
    • 単純にレバレッジをかけて株主に還元している
    • 経営不振。いわゆるバリュー・トラップになっている
  • この記事で推奨されていた28の好配当株
    1. Philip Morris International (PM)Dividend Yield: 3.7%   Forward P/E Ratio: 22.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Consumer Staples   Industry: Tobacco

      Dividend Growth Streak: 9 years

    2. Pfizer, Inc. (PFE)Dividend Yield: 3.7%   Forward P/E Ratio: 13.4  (as of 3/27/17)

      Sector: Medical   Industry: Pharma

      Dividend Growth Streak: 7 years

    3. Dominion Resources (D)Dividend Yield: 3.9%   Forward P/E Ratio: 21.1  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Electric Power

      Dividend Growth Streak: 14 years

    4. AbbVie Inc. (ABBV)Dividend Yield: 3.9%   Forward P/E Ratio: 12.0  (as of 3/27/17)

      Sector: Medical   Industry: Pharma

      Dividend Growth Streak: 4 years

    5. Crown Castle (CCI)Dividend Yield: 4.0%   Forward P/E Ratio: 19.6  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Wireless Communications

      Dividend Growth Streak: 4 years

    6. Garmin Ltd. (GRMN)Dividend Yield: 4.0%   Forward P/E Ratio: 19.3  (as of 3/27/17)

      Sector: Technology   Industry: Miscellaneous Electronic Products

      Dividend Growth Streak: 7 years

    7. Duke Energy Corporation (DUK)Dividend Yield: 4.1%   Forward P/E Ratio: 17.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Electric Power

      Dividend Growth Streak: 12 years

    8. National Retail Properties (NNN)Dividend Yield: 4.2%   Forward P/E Ratio: 17.7  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate Industry: Retail REIT

      Dividend Growth Streak: 27 years

    9. PPL Corporation (PPL)Dividend Yield: 4.2%   Forward P/E Ratio: 17.5  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Electric Power

      Dividend Growth Streak: 15 years

    10. Realty Income Corporation (O)Dividend Yield: 4.3%   Forward P/E Ratio: 19.6  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Retail REIT

      Dividend Growth Streak: 24 years

    11. TELUS Corporation (TU)Dividend Yield: 4.4%   Forward P/E Ratio: 15.7  (as of 3/27/17)

      Sector: Telecommunication   Industry: Diversified Communications

      Dividend Growth Streak: 13 years

    12. Magellan Midstream Partners, L.P. (MMP)Dividend Yield: 4.5%   Forward P/E Ratio: 19.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Energy   Industry: Oil & Gas Production MLP

      Dividend Growth Streak: 16 years

    13. Target (TGT)Dividend Yield: 4.5%   Forward P/E Ratio: 13.3  (as of 3/27/17)

      Sector: Consumer Discretionary   Industry: Discount Retail

      Dividend Growth Streak: 49 years

    14. EQT Midstream Partners, LP (EQM)Dividend Yield: 4.5%   Forward P/E Ratio: 13.6  (as of 3/27/17)

      Sector: Energy   Industry: Oil & Gas Production & Pipeline – MLP

      Dividend Growth Streak: 5 years

    15. Southern Company (SO)Dividend Yield: 4.5%   Forward P/E Ratio: 16.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Electric Power

      Dividend Growth Streak: 16 years

    16. Brookfield Infrastructure Partners LP (BIP)Dividend Yield: 4.5%   Forward P/E Ratio: 12.2  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Electric Power – MLP

      Dividend Growth Streak: 9 years

    17. Verizon Communications Inc. (VZ)Dividend Yield: 4.7%   Forward P/E Ratio: 12.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities   Industry: Diversified Communications Services

      Dividend Growth Streak: 10 years

    18. AT&T (T)Dividend Yield: 4.7%   Forward P/E Ratio: 14.1  (as of 3/27/17)

      Sector: Telecommunication   Industry: Diversified Communications

      Dividend Growth Streak: 33 year

    19. Ventas, Inc. (VTR)Dividend Yield: 4.8%   Forward P/E Ratio: 15.3  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Healthcare

      Dividend Growth Streak: 7 years

    20. Welltower Inc. (HCN)Dividend Yield: 5.0%   Forward P/E Ratio: 16.4  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Healthcare REIT

      Dividend Growth Streak: 14 years

    21. National Health Investors, Inc. (NHI)Dividend Yield: 5.3%   Forward P/E Ratio: 14.0  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Healthcare REIT

      Dividend Growth Streak: 15 years

    22. Main Street Capital Corporation (MAIN)Dividend Yield: 6.0%   Forward P/E Ratio: 16.2  (as of 3/27/17)

      Sector: Finance   Industry: SBIC & Commercial – BDC

      Dividend Growth Streak: 6 years

    23. Enterprise Products Partners L.P. (EPD)Dividend Yield: 6.1%   Forward P/E Ratio: 19.6  (as of 3/27/17)

      Sector: Energy   Industry: Oil & Gas Production MLP

      Dividend Growth Streak: 20 years

    24. Iron Mountain Incorporated (IRM)Dividend Yield: 6.4%   Forward P/E Ratio: 15.9  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Business Services REIT

      Dividend Growth Streak: 6 years

    25. Brookfield Renewable Partners (BEP)Dividend Yield: 6.4%   Forward P/E Ratio: 16.0  (as of 3/27/17)

      Sector: Utilities Industry: Renewables

      Dividend Growth Streak: 5 years

    26. W.P. Carey (WPC)Dividend Yield: 6.5%   Forward P/E Ratio: 13.3  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate Industry: Diversified REIT

      Dividend Growth Streak: 18 years

    27. Spectra Energy Partners, L.P. (SEP)Dividend Yield: 6.5%   Forward P/E Ratio: 12.6  (as of 3/27/17)

      Sector: Energy   Industry: Oil & Gas Production MLP

      Dividend Growth Streak: 10 years

    28. Omega Healthcare Investors Inc (OHI)Dividend Yield: 7.6%   Forward P/E Ratio: 9.5  (as of 3/27/17)

      Sector: Real Estate   Industry: Healthcare REIT

      Dividend Growth Streak: 13 years

Disclosure: Long OMI, WPC,T,VZ,MAIN,TGT,O,D,PFE,PM

 

 

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